全球股市惨烈!今天你是恐惧,还是贪婪?

  • 日期:09-07
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别人恐惧时我贪婪,这个道理好像谁都知道,但现实情况是别人恐惧时我更恐惧,争先恐后的跑,生怕自己成为最后一个了。所以知易行难。

风物长宜放眼量,你如果是明天就要卖股票用钱的,那你确实得卖,但如果你是五年后十年后才考虑动的呢,为什么要现在卖呢?

——雪球用户“滚雪球的关注着不该关注的东西。

我们投资者应该关注的是什么?是短期价格波动吗?显然不是!我们投资者应该关注的不是市场价格,而是企业价值,这也是价值投资最基本的常识。价格只有大幅高于价值,或者大幅低于价值的时候你才需要关注价格,因为只有高估的离谱你才需要卖出,低估的离谱你才会买入。其它时间最好忽略这个市场先生的短期价格波动。

市场中还有一句名言叫做:“闪电打下来的时候,你必须在场!”什么意思呢?时间拉长来看,股票的大部分涨幅都是在少数时间内完成的,可以毫不夸张的说,股市涨跌也适合二八法则,20%的时间里完成了80%的涨幅。如果你为了规避波动而错开这一小段上涨时间,那么你将损失掉投资收益的80%。所以,当市场大跌暴跌的时候你一定要在场,首先你不可能躲的开,其次在持有股票已经物超所值的时候,暴跌之后往往意味着大涨。在市场整体恐慌性大跌的时候,无论好企业坏企业、无论高估值还是低估值,股价都会如同瀑布一样倾泻而下。但是不同之处在于,低估的好企业股价很快就会恢复,甚至涨的更多,而垃圾企业或者高估的企业则不一定。

频繁交易也许偶尔会躲开下跌,但同时也躲开了大涨。而且频繁交易的费用叠加起来也是不小的一笔费用。一个投资者如果年复利投资收益路能够达到20%就已经算是高手了,那么你知道频繁交易每年下来的交易费用是多少吗?这对长期投资业绩都是严重的打击!

况且,频繁交易的胜率并不高。世界上没有一个投资大师是靠频繁交易发财的,一个都没有!“投资多动症”并不可取!

波动真的是风险吗?

对于某些人来说:是的!波动就是风险,很大的风险!

比如一些动用了高杠杆的投资者,如果波动太过剧烈,跌的太狠,就有了爆仓 件。

所以说,波动对于一些人来说确实是风险,但是对于真正的投资者来说却是机会!

价格每天涨涨跌跌的变化仅仅是代表市场中人们集体的报价结果,仅仅是市场先生给出的价格而已,并非企业价值。价格虽然会变来变去,但是企业的价值却不会如此频繁变动。

大多数时间,投资者都应该将“股票价格与企业价值”分开来看待,不能弄混了,价格的波动不代表企业价值的波动。企业的价值是企业的前景、竞争优势、管理层、资产、利润、现金流等等构成的。而价格只是市场中不同人的不同看法的集合结果,所以价格大多数时候都不可能与价值相近。

正因如此,价值与价格才时常的出现差距,市场中才有了价值10元钱而只卖5元钱的股票,也才有了价值20元而卖40元的股票。如果你懂的区分企业优劣,你懂的评估企业的价值,市场的波动对于你来说就是一次次机会,而不是风险。

巴菲特说:如果股票市场关门了,从此没有股票报价,五年后才重新开始交易,你还会不会愿意买入股票?如果答案是肯定的,那么恭喜你找到了一次理想的投资机会。

即使没有每天股票报价,也并不影响企业经营,即使没有每天的价格波动,也并不影响企业价值。价值是企业给予的,是你得到的东西。而价格是市场给予的,是你付出的东西。当你得到的价值大于你付出的价格,就是一笔合适的投资。

而别人给出的报价并不影响你得到的价值,你也不应该因为别人给出的低价格而感到恐慌。最终随着企业价值的增长和估值修复,那些低估的优秀企业价格一定会向价值靠拢。这就是投资。

股票投资的目的是什么?

我们做股票投资的目的是为了长期获得满意的回报,而不是为了降低持有期间的波动性,也不是幻想短期快速致富,否则初衷错了,结果必然是错误的。显然,刻意的分散与频繁交易都不会对投资结果有什么帮助,反而会降低长期投资业绩。

巴菲特说:“人们喜欢将风险进行不同的定义,他们断言风险是一个股票或者股票组合相对于整个市场的波动程度。但实际上,真正的投资者对波动应该持欢迎态度。”

正如格雷厄姆讲过的市场先生这一角色,他是一个乐于助人的家伙,他每天都会出现,给你一个报价,只要你愿意,按照这个价格他买你持有的股票,或者卖给你他持有的股票。这个家伙越是情绪不稳 愚蠢狂躁,对于投资者而言机会就越大。对于一个完全忽略市场波动,甚至利用市场愚蠢的投资者而言,不应该将这种低价视为风险。

价格是每个短周期的反复波动,但是长期则是围绕价值跟随的。所以最终决定投资复利与否的是企业长期的经济价值的增长,而不是短期价格的上下波动。所以期间的波动并不是风险!企业长期的价值复利增长才是导致最终价格复利增长的关键。

巴菲特说:“我不喜欢熊市,但是我喜欢熊市中便宜的股票价格。”换作大多数投机赌博者这句话却是:“我不喜欢下跌,我更不喜欢下跌之后便宜的价格。”这差的不是简单的几个字,而是最基础的投资认知与观念的差异。

短时期内的涨跌波动并不等于永久性损失,因此也不是风险,除非你在市场跌到非常便宜时陷入恐慌,被损失吓得低价卖出股票,那就真的是“将短期波动变成了永久性损失了。”即使是非常优秀的股票,并且你买的也很便宜,也会经常的面临短期剧烈下跌,因为市场就是这样。如果你无法正确的看待市场短期波动,你就很容易频繁的做出错误的投资决策,自然也就赚不到钱!

对于真正的投资者来说,波动从来不是什么风险!而是无数次选择的机会!

股票投资只需要做好三门功课:1是正确评估价值;2是正确看待市场波动;3是保持理性与耐心。这些是股票投资的基础,也是投资中真正重要的事!

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