金蝶国际两年能否完成云服务企业转型?

  • 日期:08-22
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来源微信:IPO早知道

根据首次公开募股,金蝶国际于8月13日晚发布2019年中期业绩,收入14.85亿元,同比增长16.1%;公司权益持有人归属于当期利润1.1亿元,同比减少35.4%;与去年同期相比,它下跌2.14元至3.40元。截至14日收盘,该公司股价上涨5.39%,明显强于前几天。

报告期内,公司毛利润11.8亿元,同比增长15.1%。毛利率约为79.5%,与去年基本持平。净利润11.1亿元,同比下降29%。此外,报告期内的研发费用为3.4亿元,同比增长19.7%,主要是由于云业务研发人员的薪酬调整所致。

云服务业务实现营业收入约人民币5.5亿元,同比增长54.9%,占集团总收入的37%,主要是由于“京蝶云星”的订阅服务收入和增加“金蝶精都”产品收入;传统业务管理软件业务实现营业收入约人民币9.35亿元,同比增长1.2%。该公司计划在2020年占云服务的60%。

f4a9-ichcymv2985519.png图1云服务业务的增长

方面:云转型加速

该公司将利润下降归因于云转型,这也是市场投资的重点。企业云服务目前专注于高增长行业,包括新零售,服务和制造业。该产品线分别为金蝶云仓武,金蝶云星,金蝶景云,云之家,观音云,分别为大型企业云服务平台,大中型企业或创新型企业,小微企业,智能协同办公云和电力。尚云服务平台。

金蝶云于去年8月推出,其客户年收入超过100亿元。该公司为他们提供了集成PaaS + SaaS的云平台。截至报告期末,已有43家客户签约,其中包括华为,中国石油天然气集团公司和建发。公共云和私有云服务分别占57%和43%。与Aiyun和腾讯云PaaS平台相比,该公司的PaaS服务更接近SaaS应用层。

未来,公司将继续为金蝶云仓镇投入大量资源。通过开发者大会和其他吸引该平台的生态合作伙伴,财务云在报告期内将损失超过1.5亿,因此该公司高管表示,同样水平的损失将持续两到三个。年。

金蝶云星拥有超过11,000名用户,上半年收入3.84亿元,同比增长50.5%。它是目前公司云服务收入的主要来源,用户更新率超过90%。金蝶云星是2019年亚马逊AWS认证中唯一的SaaS合作伙伴。该系统提供8种语言版本,涵盖46种国家服务,主要是由于中国公司发展业务的需要。

金蝶云之星的亏损由去年同期的人民币55,000,000元扩大至人民币1.2亿元。该公司预计今年将实现盈亏平衡。

由于单价相对较低,京都运收入增长95.7%,付费客户增长65%,客户超过9500。观音云的收入较去年的负增长率增加25.4%至报告期内,超过4500名付费客户。两种产品的续订率均在80%以上。

随着企业的快速发展,金蝶面临哪些挑战?

就云服务的需求而言,市场似乎并不那么担心。政府促进并鼓励企业走向云端。企业可以放心,他们的数据安全保障,云服务可以从供应链的角度提高上下游企业的运营效率,并为企业带来业绩。但是,公司仍然难以加速云业务的发展,实现2020年的收益分配目标,并且运营良好。

为了尽快吸引企业客户,研发成本和销售成本将大幅增加,而不会增加收入。公司管理层也明确表示,现阶段营业利润增长不高,主要来自财务费用和税收节约。

然而,由于SaaS企业订阅支付的收入确认原则,持续收入增长的关键是当客户达到一定规模时,成本不再是问题。因此,我们将从合约负债(合约客户应付购买服务合约的金额,在2018年前确认为递延收入)加上云服务收入来看待云业务的整体收入。

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财务报告,PPT

在过去两年中,公司云转型的收入成本结构基本稳定。如果云服务快速增长,那么根据目前传统业务的缓慢增长率和云业务收入的37%份额,如果能达到目标,未来两年云服务收入的综合增长率应该是与2018年的48.4%相比,增加了很大比例。

此外,从影响估值的自由现金流量的角度来看,公司的净现金流保持健康,但业务转型将对现金流量的增长产生一定的影响。报告期内,公司现金流量净额较去年同期减少1.89亿元。预计转型期经营现金流的加速增长将继续放缓。

46a8-ichcymv2993348.jpg单位:百万元

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主编:马伟