MSCI称如期提升A股纳入因子,海外长期资金布局态势未改

  • 日期:08-19
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MSCI将于8月8日5点公布季度审核结果,并将相应指数中A股大盘股的包容率从10%提高至15%。 MSCI中国研究部主管魏震在接受“中国证券报”独家专访时表示,MSCI将如期增加A股大盘股的包容率,不会受到外部干扰因素的影响。这意味着超过200亿元的被动资金将于8月27日(指数调整的生效日期)进入A股。

按计划提高A股包容率

外部环境阴云密布,MSCI指数会调整,增量资金会来吗?来自海外投资机构的人士表示,他们与外部环境的波动无关,被动资金仍将如期到货。在全球三大资本机构中工作的指数基金的相关人士表示,纯被动指数基金必须根据基金管理机构基金经理的评估要求准确跟踪指数。换句话说,无论基金经理对A股市场的看法如何,跟踪MSCI的被动指数基金必须跟随MSCI增加A股市场的分配比率。

接下来的问题是,摩根士丹利资本国际会增加早前公布的A股比例吗?魏震表示,8月份,指数理事会将A股大盘股的包容率从10%上调至15%,这肯定会发生。 MSCI检查股票的可投资性,只要不影响市场准入,相关的外部因素不会影响MSCI包括A股的决定。

魏震还介绍,基于可投资性的考虑,MSCI在6月份淘汰了4只股票,包括Capital Capital,Zheneng Power,Youngor和Kangmei Pharmaceutical。 “由于A股相关指数调整,Capital Partners,Zheneng Power和Youngor被排除在上海证券交易所或深圳证券交易所名单之外。摩根士丹利资本国际的A股股票基于上海证券交易所或深圳证券交易所,因此MSCI也将这三只股票排除在外。康美药业随后被香港联合交易所列入证券交易所特别监管名单。海外投资者只能出售且不能购买,并且不符合MSCI对个股可投资性的要求。排除它。被拒绝后,MSCI需要至少观察一年,然后再决定是否重新融入上述股票。“

245亿被动基金匆匆赶来

招商证券分析师张霞和涂玉清在战略报告中表示,摩根士丹利资本国际将把A股大盘股的比例从10%增加到15%,这将带来36亿美元的被动增量资金(约245亿美元)元)。 ),被动增量资金在8月27日收盘前流入的可能性。积极的增量资金在很大程度上取决于市场环境。如果美国通胀回升,美联储的政策可能会有所调整。如果美元走强,可能会对北岸造成干扰。相反,美元指数的上行动力不足,资金流向北的概率将在8月份布局。

3月1日上午,MSCI宣布将增加MSCI指数中A股的权重,并分三步将A股因素从5%增加至20%。 2月25日,MSCI中国指数创下历史新高。当日成交量达到392.36亿股。据了解,MSCI中国指数包含且仅包括MSCI指数中包含的A股。上述指数交易量是指数成分股的交易量之和。业内人士预计,随着指数调整的临近,MSCI中国指数交易量将会回升。

长期资金布局A股趋势未发生变化

外部环境发生了变化,一些投资者转向防务。为海外主权基金和养老金服务的机构表示,外国投资并没有改变A股投资的态度。

美世中国财富管理和投资业务总经理沉亮表示,尽管近期外部环境发生变化,但没有客户协商改变A股投资计划。其客户主要是机构投资者,如主权和长期投资的养老金。美世未来3 - 5年全球动态资产配置前景显示,它对新兴市场股票和债券资产(包括中国市场)持积极态度。

高腾国际首席投资官李宇认为,A股的估值优势一直存在。目前,投资者更关注经济走势的不确定性。这实际上决定了A股当前的风险溢价是否具有吸引力。如果风险溢价比潜在风险更具吸引力,那么投资者的风险是值得的。

人民币“破7”后,汇率风险是否允许外资停止A股?李宇认为,汇率风险可以通过多种方式进行对冲,收益互换等衍生品可以派上用场。人民币没有大幅贬值的基础。对于海外投资者来说,汇率风险是可控的,现在仍是干预的好时机。从短期来看,一些行业的外部因素和结构性问题给经济增长带来了一些压力。但是,从长远来看,外国投资A股资产是一种理性选择。

(原标题为《MSCI称将如期提升A股纳入因子,海外长期资金投资A股态势不改》)